新能源车销量逐步走高 充电桩行业需求也在高速增长

新能源汽车：随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求也在高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，看好国内充电桩龙头企业出海。亿纬锂能董事长刘金成在2023中国电动汽车百人会论坛上表示快充是电动车发展的最后一个瓶颈。目前企业也有在布局超快充桩，小鹏2023年启动的S4超快充升级改造计划一季度已完成超160座自营超充站改造升级。重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。电池环节的创新持续推进：宁德时代麒麟电池已实现量产，广汽埃安也发布了弹匣电池2.0产品。在新技术方面，我们看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET铜箔、纯电重卡、氢能等的0-1过程。建议关注钠电池的维科技术、元力股份、传艺科技、圣泉集团等。国内动力电池回收市场逐步起量，GGII数据显示，2022年中国锂电池回收市场回收处理废旧锂电池量为41万吨，同比增长37%。其中，用于拆解再生的退役锂电池量37万吨，同比增长44%;梯次利用的电池量4万吨，市场整体稳定。建议关注相关的超频三等企业。我们认为当前新能源车处于低估区间，23Q1财报之后，有望逐步业绩环比提升，同时近期电池级碳酸锂价格处于下行通道，随着未来碳酸锂价格逐步回归合理，电池端的成本压力有望缓解。当前位置建议积极配置，推荐宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、星源材质、中伟股份、恩捷股份、信德新材、容百科技、德方纳米、天奈科技、比亚迪、中科电气、杉杉股份、当升科技、长远锂科、壹石通、孚能科技等。

电力设备及储能：

(相关资料图)

电力设备方面，随着新能源占比的不断提升，新型电力系统建设加速，我国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9万亿，年均投资约5800亿，“十三五”电网投资年均约5140亿，中枢抬升显著。而2022年由于疫情影响开工进度，投资总额为5012亿，我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低，而2022年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计23年的电网投资增速较高，因此电力设备企业有望迎来行业Beta的机会。推荐成长性较高的一次设备龙头企业：思源电气;建议关注二次设备头部企业：金冠股份、四方股份、国电南瑞、许继电气。

储能方面，新能源占比不断提升，储能具有刚性需求。国内来看，我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激23年储能需求高增，而且2022年已完成招标的储能项目达到29GWh(其中独立储能21GWh)，未来成长确定性较高。23年随着电池成本下降，储能经济性提升，储能装机有望超预期增长，我们预计国内储能新增装机21-25年复合增速有望达到119%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，欧洲大储商业模式较为成熟多元，能源通胀叠加地缘政治刺激户储需求快速增长，我们预计全球储能21-25年复合增速有望达90%，其中户储长期5年复合增速达91%。推荐全球户储龙头特斯拉产业链供应商：旭升集团，建议关注受益储能需求高增的产业链标的：储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科;储能变流器企业：阳光电源、科士达、盛弘股份、科华数据、上能电气、固德威、锦浪科技;集成商企业：派能科技、四方股份、金盘科技、南网科技、南都电源。

光伏：

组件价格分化加剧，行业需求总体向好。根据InfoLinkConsulting公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价202元/kg，环比降2.9%;，最高价回落至215元/kg;TCL中环210mm/150μm规格硅片的价格由8.20元/片下降至8.05元/片，降幅2%;单晶电池片182mm均价为1.07元/W，与上周持平，210mm均价为1.13元/W，环比涨2.7%;单双面大尺寸组件价格分别为1.715元/W和1.735元/W，环比分别涨0.3%/0.3%。根据InfoLinkConsulting，目前硅料价格缓步下跌，单晶硅片210mm价格有所下降，G12尺寸电池片溢价空间有所扩大，组件厂家看好二季度国内需求及海外需求复苏，排产呈现逐月上升的趋势，组件招投标价格方面一线厂家与二三线厂家有所分化。我们判断，随着上游价格逐步回落，国内项目建设有望加速开启。展望2023年全年，随着产业链成本下降、新技术突破、集中式起量，国内、欧洲、拉美需求有望延续高增，美国、印度需求有望回暖，中东、非洲需求启动，全球光伏需求增速有望在40%左右。目前一体化组件、逆变器、核心辅材、设备等环节估值已经具备较强的吸引力，看好23年光伏国内外需求高增，推荐美畅股份，晶科能源，昱能科技，天合光能，通威股份;建议关注捷佳伟创、金博股份、晶澳科技、隆基绿能、禾迈股份、德业股份、福斯特、海优新材、钧达股份、爱旭股份、欧晶科技等。

风电：

海风机组招标景气度依旧，23年相关标的弹性较大。我们从招标、前期工作等方面进行跟踪：1)据风芒能源公众号统计，2022年共有15.7GW海上风电项目完成中标。2)2023年3月海风机组招标景气度依旧。3月国能投发布三个风电项目风机招标公告，总装机容量350MW，其中以大代小项目要求采购32台6.25MW风电机组，3月山东能源渤中海上风电发布900MW风电机组招标、中广核黑龙江共发布400MW风机设备招标。同时海风机组降价有望促进海风项目加速平价，刺激海风装机进度加速。当前低基数情况下，继续看好23年海风相关标的业绩增速。推荐东方电缆，关注海力风电、恒润股份、新强联、汉缆股份。

行业动态：

新能源汽车、发电和储能：

1)近日，国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》。通知要求：积极开展光热规模化发展研究工作。内蒙古、甘肃、青海、新疆等光热发电重点省份能源主管部门要积极推进光热发电项目规划建设，根据研究成果及时调整相关规划或相关基地实施方案，统筹协调光伏、光热规划布局，合理布局或预留光热场址，在本省新能源基地建设中同步推动光热发电项目规模化、产业化发展，力争“十四五“期间，全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右。2)4月6日，贵州省能源局发布《关于下达贵州省2023年度风电光伏发电建设规模项目计划(第一批)的通知》。《通知》指出，贵州省2023年度风电光伏发电建设规模项目计划为3040万千瓦，第一批下达项目计划为1781.16万千瓦。第二批消纳受限区域经有关市州对项目优选上报后下达，项目计划为1258.84万千瓦，拟全部接入贵州电网。